东吴证券股份有限公司苏立赞,许牧,高正泰近期对银河电子002519）实行筹议并发表了筹议告诉《2024年中报点评：归母净利润伸长32.29%，新能源与智能界限专业供应商》，本告诉对银河电子给出买入评级，如今股价为4.87元。

　　事变：公司发表2024年中报，公司2024年上半年告终开业收入5.11亿元，同比昨年-10.24%，归母净利润为1.36亿元，同比扩张32.29%。

　　归母净利润连续高速伸长，开业收入仍幼有承压：公司全部筹划稳妥，公司上半年告终开业收入5.11亿元，同比裁汰10.24%，合键系2024年上半年公司智能机电营业开业收入裁汰所致。2024年上半年公司主开营业收入为3.82亿元，同比裁汰11.25%，智能机电营业告终净利润0.80亿元，同比裁汰22.78%。归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比扩张32.94%，从利润端来看，合键系出售用度与所得税用度裁汰所致。此中，出售用度裁汰合键系嘉盛电源不再纳入公司团结报表鸿沟和同智机电裁汰所致，所得税用度裁汰合键系同智机电裁汰所致。

　　欠款所有顺手收回，专利教育连续发力：2024年4月，公司披露《合于单子付款央求权诉官司项款子全额收回的通告》，公司累计收回中信国安000839）所欠款子合计0.92亿元(含利钱)。公司于2020年9月收到的中信国安广视收集有限公司背书让渡用于支拨货款的电子贸易承兑汇票8,415万元电子，因为到期无法兑付提告状讼并胜诉，截至2024年上半年，公司已收回中信国安所有欠款。截至2024年上半年，公司共具有授权专利合计289项，此中发觉专利45项。

　　改进驱动，打造公司良性开展中心保证：公司永远以“改进”举动企业开展的中心动力电子，亲热合切和筹议最新前沿技艺，引进了一批囊括博士电子、硕士正在内的高技艺人才，塑造了一支400余人的研发团队。公司正在本部、南京、合肥等地创办起了专业的研发核心，并依托公司具有的国度级博士后科研就业站电子、省级筹议生就业站、省级企业技艺核心电子、省级工程技艺筹议核心，兴办专业团队实行新项主意预研开采，成为公司连续良性开展的有力保障。

　　盈余预测与投资评级：除开业总收入略微承压以表，公司功绩基础适应预期。我国正处于国防消息化加快开展阶段，智能机电需求预期热烈，同时银河电子深度组织卫星互联网行业，基于公司能手业内的当先名望，希望受益于下游放量。咱们看好公司开展，略微下调先前的预测，估计公司2024-2026年归母净利润分手为2.64/3.01/3.46亿元(前值2.69/3.06/3.52亿元)，对应PE分手为22/19/17倍，支持“买入”评级。

　　危险提示：1)市集比赛危险；2)原原料价值振动和供应亏损危险；3)特种设备审价危险。

　　数据核心依据近三年发表的研报数据揣测，东吴证券苏立赞筹议员团队对该股筹议较为深刻，近三年预测正确度均值为61.13%，其预测2024年度归属净利润为盈余2.69亿，依据现价换算的预测PE为20.29。

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