PG电子官方网站智熟手机终端：2023年需求料将“前低后高”但出货量整年仍收跌，看好2024年苏醒，今朝估值低位、倡议组织。短期看，凭据中国信通院数据，2023年5月国内手机市集总体出货量2603.7万部，同比+25.2%，环比+39.3%。同比环比均擢升紧要系：1）2022年同期因疫情导致基数较低；2）4月宣布多款新机，叠加5月末因“6.18”购物节提前备货。2023年1-5月，国内手机市集总体出货量为1.08亿部，同比-0.7%。

　　历久看，咱们以为2023年环球智能机出货量将呈“前低后高”的苏醒趋向，凭据Counterpoint，智能机2023Q1/Q2出货判袂约2.80亿/2.70亿部，判袂同比-14%/-8%；23H2需求端迎守旧促销举动如“双11”PG电子、圣诞节等，提供端新机、新芯片推出帮力回暖，估计环球智能机2023Q3/Q4出货判袂约2.88亿/2.94亿部，判袂同比-5%/-3%；全体来看，2023年需求端、提供端均处于修复期，估计整年环球/中国智能机出货量同比-8%/-5%，判袂约11.32亿/2.71亿部，中国跌幅幼于环球紧要因同期低基数。咱们估计智能机市集希望迎来逐渐苏醒电子，需求端受益经济回暖，提供端库存题目管理亦有革新迭代（5G分泌及换机、潜望式、大底摄像、疾充等）；估计2024年环球/国内智能机出货判袂约11.89/2.85亿部电子，同比+5%/+5%。估值层面看，消费电子（中信）指数自2020年1月至今均匀动态PE为44x，2023年8月3日2023年动态PE （下同）为30x，处于史书较低秤谌；需求底部苏醒靠山下倡议组织。

　　近期市集的合心度都正在金融和地产宗旨电子，消费电子体现并不超越，从中期走势来看，消费电子坚持颤动上扬的构造，这个波段的底部都是逐渐抬升的，这类板块短期体现恐怕不会吸引太多的合心，只须坚持这种节拍中期反弹空间依旧较量客观的，适合做波段和中线行情，能够重心合心。

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　　2023年8月7日金十期货早餐（周一）1.国度起色改良委副秘书长、归纳司司长袁达4日正在音讯宣布会上展现，下一步，主动增加国内需求。践诺好收复和增加消费的系列计谋，增进汽车等大宗消费，大肆勉励民间投资生机，加疾促进“十四五”经营102项庞大工程及其他经济社会起色庞大项目。2.中国黎民银行货泉计谋司司长邹澜展现，下一阶段黎民银行将阐明好货泉计谋总量和构造双重性能，连接践诺好存续的用具，对构造性抵触仍旧超越周围，延续践诺刻日，多措并举，坚硬计谋收获，需要时还可再创设新的用具，连续撑持普惠金融、绿色低碳等重心周围和懦弱合头。3.美联储理事鲍曼展现，美联储恐怕需求进一步加息，以所有收复物价安靖。鲍曼展现，她支PG电子【热门剖析】中信证券：看好消费电子需要稳步苏醒及闭联财富链机缘