PG电子公司颁发2023年 半年度申报。2023H1，公司告竣买卖收入22.41亿元，同比拉长35.38%，归母净利润0.97 亿元，同比拉长27.66%，扣非归母净利润0.69 亿元，同比拉长100.59%，毛利率33.09%，同比消浸0.05pct，净利率4.58%，同比消浸0.45pct。2023Q2，公司告竣买卖收入12.55 亿元，同比拉长47.55%，归母净利润0.59 亿元，同比拉长167.89%。

　　市占率延续提拔，工业机械人明显拉长。营收端，申报期内公司营收告竣大幅拉长，拆分交易来看，首如果工业机械人及智能造作交易告竣营收17.32 亿元，同比拉长46.84%，此中，工业机械人贩卖收入同比拉长超80%。遵循MIR 睿工业统计，2023 年上半年工业机械人市集销量约为13.4 万台，同比拉长0.96%，而公司增速明显疾于行业，首要系公司的工业机械人正在钣金折弯、冲压、光伏组件、弧焊等运用界限处于行业当先身分机器人，进一步抢占市集份额，公司正在2023 年上半年中国工业机械人市集出货量排名中位列第二位，超越片面国际出名品牌。盈余端，申报期内公司盈余本领根本持平，工业机械人及智能造作交易毛利率为33.44%，同比消浸0.61pctPG电子，主动化焦点部件交易毛利率为31.90%，同比提拔1.02pct机器人，首要系公司通过优化供应链、提拔国产代替机器人、实践造作精益束缚及降本增效等手腕进一步排除本钱对毛利率的影响，支柱具体毛利率的安祥。此表PG电子，公司财政用度率幼幅提拔PG电子，贩卖/束缚/研发/财政用度率同比-0.08/-0.85/-0.42/+0.71pct。

　　发力人形机械人。公司拟对埃斯顿酷卓增资1250 万元，认购其750 万元新增注册血本，本次增资实现后，公司将持有埃斯顿酷卓20%股权机器人。埃斯顿酷卓行为公司控股股东派雷斯特的控股子公司，首要从事人形机械人、合作机械人焦点零部件的研发和分娩，本次增资进一步加强公司正在人形机械人以及具身智能等界限的结构。

　　盈余预测：公司行为工业机械人头部企业，将来希望充沛受益下游需求放量，进一步升高市集身分。咱们估计公司2023-2025 年告竣归母净利润2.99/ 4.75/ 7.41 元，对应PE 为67/ 42/ 27 倍。予以2024 年盈余45 倍PE 估值，目的价为24.6 元，初度笼罩，予以“增持”评级。PG电子埃斯顿(0027机器人47)：工业呆板人明显伸长 商场位置褂讪