PG电子跟着特斯拉人型机械人物业化促进、 ChatGPT等AI本事加快， 人为交互及人为智能成为一大趋向PG电子官方网站， 人形机械人行动“ 具身智能” 最理念载体， 站正在多重物业共振的交汇点， 希望引颈异日物业改变。 特斯拉行动目昔人形机械人本事当先厂商， 基于FSD自愿驾驶本事可转移性、 具备工场操纵场景的特色， 处分了此昔人型机械人物业化的两大痛点， 物业端看好Tesla Bot超过重围。 为了实行人形机械人2万美金/台的平价标的， 物业化经过中离不筑国产硬件供应链的扶帮， 沿着物业链降本主线脉络， 投资端咱们看好主题零部件。 从市集领域看， 依照短中恒久分场景排泄率， 即初期特斯拉超等工场人数5%、 中期工业及任事业人数5%-8%、 恒久家庭户数15%-35%测算，异日人形机械人市集领域希望抵达万亿+级别， 个中人形机械人零部件价钱量占比61%， 拉动机械人零部件万亿蓝海赛道启航。

　　依照一台人型机械人本钱2万美金， 咱们估计主题零部件价钱量占比排序如下： ①FSD体例占比39%， 即自愿驾驶体例体例+D1超算芯片， 构成主题掌握体例， 相当于机械人“ 大脑” ， 为特斯拉主题才华再现， 自研为主；②电机占比19%， 包括28个操纵于大合节的无框电机， 12个操纵于手指的空心杯电机， 价钱量占比划分为15%、4%， 要紧厂商包含三花智控、 鸣志电器、 鼎智科技、 拓普集团等。 ③减速器占比14%， 操纵于16个扭转合节， 个中包含12个谐波减速器+4个行星减速器， 要紧厂商为绿的谐波、 双环传动、 中肆意德等； ④行星滚柱丝杆占比9%， 操纵于12个线性合节， 要紧厂商为拓普集团、 秦川机床等； ⑤传感器占比3%支配， 包含视觉传感及力传感器， 要紧厂商包含奥比中光、 舜宇光学及柯力传感等。

　　重心引荐高弹性+高壁垒的谐波减速器供应商【 绿的谐波】 ；供应链先发上风强的空心杯电机供应商【 鸣志电器】 ；供应链上风的扭转推广器总包商【 三花智控】 ； 供应链上风+高壁垒的线性推广器供应商【 拓普集团】 。

　　创议合怀高弹性的空心杯电机供应商【 鼎智科技/江苏雷利】 ； 谐波及行星减速器供应商【 双环传动】 【 中肆意德】 ；线性驱动【 秦川机床】 【 恒立液压】 【 贝斯特】 【 恒而达】 ；微型传动体例【 兆威机电】 ； 高潜力的传感器合联标的【 奥比中光-UW】 【 柯力传感】 ；本事积攒深重的电机厂商【 汇川本事】 、 【 步科股份】 ；底层才华卓越的机械人主机厂【 埃斯顿】 【 石头科技】 【 科沃斯】 【 九号公司-WD】 等。

　　危险提示：人形机械人贸易化不足预期， 国际交易摩擦， 零部件大幅削价导致剩余才华降低

　　证券之星估值理会提示秦川机床剩余才华较差，异日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值理会提示三花智控剩余才华优良，异日营收获长性凡是。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值理会提示双环传动剩余才华较差，异日营收获长性凡是。归纳根本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值理会提示埃斯顿剩余才华凡是，异日营收获长性优良机器人。归纳根本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值理会提示中肆意德剩余才华较差，异日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值理会提示兆威机电剩余才华卓越，异日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值理会提示机械人剩余才华凡是，异日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值理会提示汇川本事剩余才华卓越机器人，异日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　以上实质与证券之星态度无合。证券之星颁发此实质的目标正在于宣传更多音讯机器人，证券之星对其概念、判定保留中立，不保障该实质（包含但不限于文字、数据及图表）完全或者片面实质的无误性、的确性、完全性、有用性、实时性、原创性等。合联实质错误列位读者组成任何投资创议，据此操作，危险自担。股市有危险，投资需审慎。如对该实质存正在反对机器人，或展现违法及不良音讯，请发送邮件至，咱们将操纵核实处分机器人。PG电子官方网站机械人行业深度讲演：人形机械人资产链纵析寻找供机器人应链“隐形冠军”