PG电子中央个股组合：华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、五洲新春、贝斯特、国茂股份、天融信、软通动力、航锦科技、华伍股份、奥特维、罗博特科、高测股份机器人、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿

　　本周专题钻研：减速器是原动件与作事机之间的减速传动装备，精巧减速器回程间隙幼、精度较高、操纵寿命长，特别牢靠安定，行使于呆板人、数控机床等高端界限。人形呆板人财产趋向精确，扭转合节或将行使谐波减速器，手部或精度请求低的个人身体扭转合节等或将行使行星减速器。整个来看：①谐波减速器目前下游以工业呆板人工主，人形呆板人中期或将带来70亿空间增量。国内绿的谐波、来福谐波、福德呆板人、同川精巧、国茂股份等厂商进度靠前，人形呆板人趋向下国产代替将加快实行。②行星减速器2022年环球墟市范畴约12.03亿美元，环球厉重供应商网罗日本新宝、纽卡特、威滕斯坦PG电子官网，国内内科峰智能等企业已有必定逐鹿能力。投资倡导：当古人形呆板人扭转合节计划尚未全部确定，谐波减速器与行星减速器均有也许行使PG电子官网，应重心体贴行业龙头及与特斯拉协作精密的联系供应商。联系标的：中大举德机器人、双环传动、精锻科技、绿的谐波、国茂股份、丰立智能等。

　　锂电装备，环球产能周期共振，估计21-25年年均需求超千亿，国内装备公司上风分明，周详看好具备本事、产物和范畴上风的一二线龙头；

　　光伏装备，装备迭代升级胀动财产链降本，HJT分泌率迅速擢升，同年华伏原原料价钱低重希望刺激下游需求，看好电池片、组件装备龙头；

　　换电，2025年换电站运营空间希望到达1357.55亿元，换电站运营是换电界限墟市空间最大的枢纽，看好换电站运营企业；

　　储能，储能是修建新型电网的必备根柢，计投机好落地，发电、用户侧胀动行业景心胸擢升，看好电池、逆变器、集成等枢纽龙头公司；

　　半导体装备，估计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比普及但国产化率仍低，看好平台型公司和国产代替希望迅速冲破的枢纽；

　　主动化，下使界限平常的工业耗材，墟市范畴正在400亿把握，估计2026年达557亿元，看好受益于会集度普及和进口代替的行业龙头；

　　氢能源，绿氢吻合碳中和请求，光伏和风电迅速发扬为光伏造氢和风电造氢奠定根柢，看好具备绿氢财产链一体化上风的龙头公司；

　　工程死板，强者恒强，倡导体贴行业龙头，看好具备产物、范畴和本钱上风的整机和零部件公司。

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